融資租賃資產證券化（ABS）作為企業盤活存量資產、拓寬融資渠道的重要工具，近年來備受市場關注。2018年，在金融去杠桿與監管趨嚴的背景下，金融機構對融資租賃ABS的委托業務呈現出新的特點與趨勢。本文將從產品結構、市場環境、風險控制及實務操作等角度，對2018年金融機構委托融資租賃ABS進行全方位解讀。

一、融資租賃ABS的基本結構與特點
融資租賃ABS是以融資租賃公司持有的租金收益權或租賃債權為基礎資產，通過結構化設計，在資本市場上發行證券化產品的融資方式。其核心特點包括：基礎資產現金流穩定、資產池高度分散、信用增級手段多樣。2018年，受宏觀經濟與監管政策影響，融資租賃ABS的基礎資產質量要求進一步提高，租賃物類型更加集中于交通運輸、醫療設備等穩定性較高的領域。

二、2018年市場環境與政策導向
2018年，金融監管政策持續收緊，《關于規范金融機構資產管理業務的指導意見》（簡稱“資管新規”）的實施對ABS市場產生深遠影響。一方面，去杠桿政策導致非標融資受限，融資租賃公司轉向ABS市場的意愿增強；另一方面，監管對基礎資產真實性、現金流預測準確性提出更高要求。在此背景下，金融機構作為委托方，更加注重底層資產的合規性與風險隔離效果。

三、金融機構委托融資租賃ABS的實務要點

1. 基礎資產篩選：委托機構需重點考察租賃合同的真實性、承租人的信用狀況、租賃物權的清晰度，并避免資金池與期限錯配風險。
2. 產品結構設計：2018年常見結構包括優先/次級分層、超額利差、差額支付承諾等增信措施，金融機構需根據自身風險偏好選擇適當結構。
3. 法律與稅務考量：委托過程中需關注資產真實出售、破產隔離的法律效力，以及增值稅、印花稅等稅務處理方式。
4. 存續期管理：委托機構應建立完善的資產服務機制，持續監控資產池表現，及時應對提前還款、違約等情形。

四、風險識別與防控建議
2018年融資租賃ABS市場主要面臨信用風險、流動性風險及操作風險。建議委托機構：
- 強化盡職調查，采用大數據風控手段評估承租人還款能力；
- 設置嚴格的合格資產標準，避免行業集中度過高；
- 與受托機構、資金保管行等建立協同風控機制，確保現金流歸集與劃轉安全。

五、展望與啟示
盡管2018年市場挑戰增多，但融資租賃ABS在盤活存量、服務實體經濟方面的價值依然顯著。未來，隨著金融科技的應用與監管制度的完善，融資租賃ABS有望在資產穿透、信息披露等方面實現進一步優化，為金融機構提供更高效、透明的資產證券化服務。

2018年是融資租賃ABS市場從粗放擴張向規范發展轉型的關鍵一年。金融機構在委托相關業務時，應更注重基礎資產質量、結構設計與風險管控，通過專業化的運作實現資產證券化業務的價值最大化。